【我要印】訊：近日，紫江企業(yè)擬收購大股東紫江集團(tuán)兩項(xiàng)優(yōu)良資產(chǎn)，而此筆收購無論如何來看都是正面消息，對(duì)于去年業(yè)績并不理想的紫江企業(yè)而言大股東可謂記了一朵紅花，創(chuàng)投概念也呼之欲出。

　　然而，與此相反的大股東紫江集團(tuán)卻頻頻在二級(jí)市場減持上市公司股權(quán)的做法令人疑惑。

　　收購資產(chǎn)制造創(chuàng)投概念

　　紫江企業(yè)2009年7月17日突然宣布，擬收購大股東上海紫江（集團(tuán)）有限公司兩項(xiàng)優(yōu)良資產(chǎn)。

　　紫江企業(yè)內(nèi)部人士接受記者采訪時(shí)表示：“此次收購大股東這兩塊資產(chǎn)，體現(xiàn)大股東對(duì)于紫江企業(yè)創(chuàng)投業(yè)務(wù)和包裝主業(yè)的支持。”

　　根據(jù)公告，紫江企業(yè)控股子公司紫江創(chuàng)投與公司第一大股東紫江集團(tuán)簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，紫江創(chuàng)投受讓紫江集團(tuán)所持有紫晨投資(注冊(cè)資本1億元，經(jīng)審計(jì)截止2008年12月31日的凈資產(chǎn)為10025.49萬元)2000萬股股權(quán)(占其注冊(cè)資本的20％)。

　　定價(jià)原則以紫晨投資的注冊(cè)資本為依據(jù)按股權(quán)比例折算，并以紫江集團(tuán)的出資額為定價(jià)依據(jù)，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格為2000萬元。股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，紫江創(chuàng)投持有紫晨投資20％的股權(quán)。

　　同時(shí)紫江企業(yè)受讓紫江集團(tuán)所持有紫丹印刷(注冊(cè)資本730萬美元)24％股權(quán)。

　　以紫丹印刷截止2009年6月30日的凈資產(chǎn)3807.56萬元為依據(jù)按股權(quán)比例折算，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格為913.81萬元。股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，紫江企業(yè)持有紫丹印刷75％股權(quán)。

　　據(jù)悉，包含本次關(guān)聯(lián)交易，紫江企業(yè)與同一關(guān)聯(lián)人紫江集團(tuán)發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易在12個(gè)月內(nèi)累計(jì)2913.81元，占公司截至2008年12月31日經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的1.09％。

　　相關(guān)知名資產(chǎn)評(píng)估師認(rèn)為，此定價(jià)原則可以采用，但是依據(jù)紫晨投資的未來資產(chǎn)增值情況考慮，況且此筆交易屬關(guān)聯(lián)交易，有待進(jìn)一步完善。

　　而此次收購對(duì)于紫江企業(yè)整體業(yè)績而言，影響甚微，卻使其創(chuàng)投概念再次橫空出世。

　　據(jù)了解，上海紫晨投資有限公司主要從事投資管理業(yè)務(wù)，積極尋找中小板和創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)的股權(quán)投資機(jī)會(huì)。

　　紫晨投資的投資項(xiàng)目主要有：投資深圳市宇順電子股份有限公司500萬元，計(jì)100萬股，占該公司注冊(cè)資本的1.8182％，以及還有4家公司。

　　紫江企業(yè)此次項(xiàng)投資是公司做強(qiáng)做大創(chuàng)投業(yè)務(wù)的重要一步。同時(shí)，宇順電子在去年8月的首發(fā)申請(qǐng)獲得通過。如此一來，宇順電子的上市有益其股權(quán)投資的大幅增值

　　申銀萬國農(nóng)業(yè)輕工分析師周海晨表示：“以整個(gè)凈資產(chǎn)來說，定價(jià)相對(duì)合理，包裝盈利還不錯(cuò)，創(chuàng)投改良后，收購大股東資產(chǎn)裝入自己旗下，但是影響度有限。”

　　紫江企業(yè)表示，隨著IPO市場的重啟和未來創(chuàng)業(yè)板市場的推出，紫江創(chuàng)投收購紫晨投資20％股權(quán)符合其業(yè)務(wù)發(fā)展方向，有利于增加項(xiàng)目儲(chǔ)備，紫晨投資所投資項(xiàng)目已經(jīng)過一定時(shí)間的培育，大多符合上市基本條件，有利于提升紫江創(chuàng)投的盈利能力，但創(chuàng)業(yè)投資具有高風(fēng)險(xiǎn)性。

　　“之前在股東大會(huì)上，很多股東覺得公司部分業(yè)務(wù)發(fā)展前途渺茫，提出重點(diǎn)發(fā)展創(chuàng)投，這次收購也是應(yīng)股東要求來做這件事。”一位熟悉紫江企業(yè)的人士告訴記者。

　　市場人士認(rèn)為，紫晨投資目前其所投資的項(xiàng)目已培育多年，有利于該公司資產(chǎn)增值能力和盈利能力隨著市場發(fā)展得到快速提升，創(chuàng)投是紫江企業(yè)的整體發(fā)展方向，但是對(duì)于紫江企業(yè)業(yè)績影響甚微，創(chuàng)投概念的不確定性始終存在跟風(fēng)嫌疑。

　　另一筆轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)24％股權(quán)的紫丹印刷成立于1999年2月10日，注冊(cè)地址為上海市閔行區(qū)，主要生產(chǎn)和銷售無機(jī)非金屬材料及制品，包裝裝潢印刷品印刷等業(yè)務(wù)，主要客戶為肯德基、麥當(dāng)勞、百勝餐飲公司等。截止2009年6月30日，該公司總資產(chǎn)為48284.72萬元，凈資產(chǎn)為3807.56萬元，2009年1-6月實(shí)現(xiàn)凈利潤1017.35萬元（未經(jīng)審計(jì)）。

　　目前，紫江企業(yè)主要從事包裝印刷與地產(chǎn)置業(yè)兩大核心產(chǎn)業(yè)。現(xiàn)擁有容器包裝、瓶蓋標(biāo)簽、飲料OEM三個(gè)事業(yè)部、40多家控參股子公司。

　　紫丹印刷屬于公司包裝業(yè)務(wù)，主要客戶為肯德基、麥當(dāng)勞、百勝餐飲公司等跨國公司，紫江企業(yè)收購股權(quán)增加對(duì)其的持股比例。

　　安信證券容器與包裝行業(yè)分析師認(rèn)為，飲料OEM是紫江企業(yè)今后幾年重點(diǎn)發(fā)展的方向。目前公司飲料罐裝生產(chǎn)線的產(chǎn)能，在總產(chǎn)能中的比重約在20％左右，今后會(huì)加大對(duì)此的投入。同時(shí)，國內(nèi)聚酯切片市場呈現(xiàn)供大于求的局面，公司作為國內(nèi)少有的大客戶，具備一定的議價(jià)能力，作為公司最大的PET客戶，可口可樂和百事可樂向公司提供大部分的生產(chǎn)原材料，這在較大程度上緩解了公司的成本壓力。

　　一切只為激流勇退?

　　2009年3月19日發(fā)布的年報(bào)顯示，去年實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤2.79億元，同比降低44.34％；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.85億元，同比降低45.41％。

　　上述安信證券分析師指出，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的不景氣以及新股投資收益的減少是紫江企業(yè)去年減少業(yè)績的主要原因 。

　　根據(jù)紫江企業(yè)2009年7月13日業(yè)績公告預(yù)告，預(yù)計(jì)009年1月-6月實(shí)現(xiàn)凈利潤比去年同期(凈利潤105933192.83元)增長100％以上。

　　而在公開數(shù)據(jù)中，大股東紫江集團(tuán)近年來幾乎對(duì)紫江企業(yè)一直出多進(jìn)少。有業(yè)界人士質(zhì)疑，紫江集團(tuán)有意轉(zhuǎn)出上述2部分資產(chǎn)，從而利用創(chuàng)投概念做高股價(jià)，是急流勇退的做法。

　　大股東紫江集團(tuán)成立于1991年2月27日，是一家以實(shí)業(yè)投資為主的民營投資控股公司。目前紫江集團(tuán)控股兩家上市公司紫江企業(yè)股份和威爾泰（002058行情,愛股,資金）股份，擁有一個(gè)高新技術(shù)開發(fā)區(qū)紫竹科學(xué)園區(qū)。

　　截止2008年12月31日，紫江集團(tuán)資產(chǎn)總額35.46 億元，負(fù)債總額24.74億元，其中，貸款總額14.51億元、一年內(nèi)到期的負(fù)債總額13.61億元、凈資產(chǎn)10.72 億元。

　　公開數(shù)據(jù)顯示，大股東紫江集團(tuán)近年來幾乎對(duì)紫江企業(yè)呈減持狀態(tài)。

　　根據(jù)紫江企業(yè)公告，大股東紫江集團(tuán)于2008年2月29日-3月12日收市時(shí)，通過上海證券交易所交易系統(tǒng)出售其持有的公司無限售條件流通股共計(jì)18570433股(占公司總股本的1.293％)，尚持有公司股份344583672股(其中，有限售條件流通股276649936股)，占公司總股本的23.984％。

　　根據(jù)公開訊息，截至2008年12月31日，紫江集團(tuán)尚持有紫江企業(yè)22.99％。

　　大股東紫江集團(tuán)此次轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)到上市公司到底是一心支持其搞大創(chuàng)投還是欲蓋彌彰，始終有一層迷霧使人看不清楚。

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