【CPP114】訊：近期，溫家寶總理發(fā)表了題為《讓科技引領(lǐng)中國可持續(xù)發(fā)展》的講話，按照他的講話，信息產(chǎn)業(yè)被確定為國家七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，國家將陸續(xù)出臺(tái)扶持信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策。

　　石波、何震、田榮華等大腕近日在私募基金高峰論壇上，一致高調(diào)唱多以3G為代表的無限互聯(lián)網(wǎng)板塊。本周3G板塊上漲5.26%，遠(yuǎn)超上證指數(shù)的漲幅，中興通訊、萊寶高科等頻繁異動(dòng)，無限互聯(lián)網(wǎng)值得投資者深入挖掘。

　　下載音樂、在線游戲、收看電視、網(wǎng)上購物、信用卡……2001年10月，日本3G正式商用，成為全球第一個(gè)開通無限互聯(lián)網(wǎng)(物聯(lián)網(wǎng)與互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合體)服務(wù)的國家，無限互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)滲透到生活的每一個(gè)細(xì)微之處，成為不可或缺的一部分。在龐大的產(chǎn)業(yè)鏈中，哪些公司具有投資價(jià)值？

　　一、3G產(chǎn)業(yè)鏈

　　無限互聯(lián)網(wǎng)是基于3G業(yè)務(wù)的廣泛推廣才能推進(jìn)的業(yè)務(wù)。沒有快捷、方便的3G網(wǎng)絡(luò)，無限互聯(lián)業(yè)務(wù)就是個(gè)“水中花、鏡中月”，成為一座被架空的“空中樓閣”。

　　2009年是中國3G元年，也是網(wǎng)絡(luò)建設(shè)高峰年，隨著網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的推進(jìn)，2010年我國3G網(wǎng)絡(luò)將具備大規(guī)模發(fā)展用戶的條件，而隨著3G用戶的快速增長，3G業(yè)務(wù)有望帶動(dòng)移動(dòng)增值業(yè)務(wù)進(jìn)入快速發(fā)展期。

　　目前，中國電信3G網(wǎng)絡(luò)的覆蓋范圍包括全國342個(gè)地級(jí)城市，2055個(gè)縣及縣級(jí)市，以及東部沿海省市發(fā)達(dá)鄉(xiāng)鎮(zhèn)在內(nèi)的6000多個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)。中國聯(lián)通也完成了兩期WCDMA網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，網(wǎng)絡(luò)已覆蓋了334個(gè)城市。中國移動(dòng)啟動(dòng)TD三期建設(shè)，建成后TD網(wǎng)絡(luò)覆蓋地市將達(dá)到238個(gè)，具備商業(yè)運(yùn)營條件，三大運(yùn)營商的3G網(wǎng)絡(luò)都已基本鋪設(shè)到位

　　中國聯(lián)通運(yùn)營數(shù)據(jù)顯示，截至11月底，3G用戶累計(jì)達(dá)到182.2萬戶。其中，11月份，聯(lián)通3G用戶增長80.1萬戶，2G用戶增長60.5萬戶，中國聯(lián)通的3G用戶增長數(shù)量首次超過超過2G。近年來，國內(nèi)手機(jī)上網(wǎng)人數(shù)年增長均實(shí)現(xiàn)翻倍，截至今年9月，我國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶達(dá)到1.92億戶，同比增長62.7%，中信建投分析師戴春榮預(yù)計(jì)2009年底即有望達(dá)到2.3億戶。

　　與此同時(shí)，政策面近期也是暖風(fēng)頻吹，工信部部長李毅中11月21日表示，2010年我國信息產(chǎn)業(yè)確定三大發(fā)展目標(biāo)，其中重點(diǎn)提到：“繼續(xù)支持3G建設(shè)，做好TD及演進(jìn)技術(shù)開發(fā)、標(biāo)準(zhǔn)研制與產(chǎn)業(yè)化。加強(qiáng)對(duì)增值電信業(yè)務(wù)政策支持，向融合化、多媒體化和集成化綜合信息服務(wù)轉(zhuǎn)型。推進(jìn)國家傳感信息中心建設(shè)，促進(jìn)物聯(lián)網(wǎng)與互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)融合發(fā)展。”李毅中的講話，對(duì)通信行業(yè)形成政策利好。

　　但是，經(jīng)過2009“中國3G元年”、通訊設(shè)備經(jīng)歷過投資建設(shè)的突飛猛進(jìn)之后，多數(shù)分析師均認(rèn)為2010年3G設(shè)備的投資思路應(yīng)該將重點(diǎn)從“網(wǎng)絡(luò)建設(shè)”轉(zhuǎn)移到“網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化”細(xì)分子行業(yè)上。中信證券研究員張兵建議投資者關(guān)注具有長景氣周期的光通信、網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化、運(yùn)維服務(wù)。尤其看好在有線和無線領(lǐng)域?qū)拵�升�?jí)推動(dòng)下光通信行業(yè)的發(fā)展，且該領(lǐng)域國內(nèi)廠商占據(jù)國內(nèi)市場(chǎng)主導(dǎo)地位，最為受益。另外，由于網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化和運(yùn)營維護(hù)行業(yè)今年收入的主要增長點(diǎn)仍是2G業(yè)務(wù)，所以，3G業(yè)務(wù)的爆發(fā)對(duì)其后續(xù)的發(fā)展仍大有裨益。基于此，主要推薦烽火通信、光迅科技、三維通信、國脈科技等。

　　二、手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈

　　在未來的無限互聯(lián)世界中，手機(jī)將成為整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中最重要的一環(huán)。所以，手機(jī)的生產(chǎn)和銷售以及與智能手機(jī)配套的軟件、硬件生產(chǎn)商，都可能在未來無限互聯(lián)世界中獨(dú)領(lǐng)一片風(fēng)騷。

　　觸摸屏：觸摸屏的應(yīng)用是個(gè)重要的技術(shù)突破，因?yàn)樗�不僅大大提高了手機(jī)的易操作性，而更重要的是通過觸摸屏的隨意放大縮小功能，很好地解決了手機(jī)屏幕過小的問題。因此，隨著無限互聯(lián)世界的到來，智能手機(jī)將得到更廣泛的應(yīng)用，從而也將大大提升觸摸屏生產(chǎn)公司的利潤，A股中主要的觸摸屏生產(chǎn)公司有萊寶高科，另外，超聲電子也有觸摸屏生產(chǎn)，目前已申請(qǐng)了生產(chǎn)專利，但公司證券部人士對(duì)《紅周刊》解釋說，觸摸屏占整個(gè)公司的利潤非常小，尚處于起步階段，短期內(nèi)對(duì)公司利潤不會(huì)造成大的影響。除此之外，專業(yè)生產(chǎn)印制電路板的天津普林告訴《紅周刊》，公司目前正在進(jìn)行一條HDI生產(chǎn)線的調(diào)試，而HDI的主要應(yīng)用領(lǐng)域也是手機(jī)板。

　　三、手機(jī)支付產(chǎn)業(yè)鏈

　　“手機(jī)支付”是指借助手機(jī)，通過無線方式所進(jìn)行的繳費(fèi)、購物和銀行轉(zhuǎn)賬等商業(yè)交易活動(dòng)。按照支付距離分類，可分為遠(yuǎn)程支付和現(xiàn)場(chǎng)支付。其中，遠(yuǎn)程支付以銀行的“手機(jī)銀行”為代表業(yè)務(wù)，而現(xiàn)場(chǎng)支付則利用RFID使手機(jī)和自動(dòng)售貨機(jī)、POS終端等終端設(shè)備之間的本地化通訊成為可能，通過手機(jī)完成面對(duì)面的現(xiàn)場(chǎng)交易。

　　手機(jī)支付將成為未來的大趨勢(shì)。根據(jù)艾瑞咨詢發(fā)布的研究報(bào)告，2009年中國手機(jī)支付市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到19.74億元，手機(jī)支付用戶規(guī)模將在今年內(nèi)增長到8250萬人。運(yùn)營商也開始意識(shí)到這是塊“肥肉”，2010年，中國移動(dòng)最大的戰(zhàn)略將是“手機(jī)支付戰(zhàn)略”。為實(shí)現(xiàn)這一計(jì)劃，從9月開始，中國移動(dòng)就已在10個(gè)省內(nèi)開展了手機(jī)移動(dòng)支付業(yè)務(wù)的試商用。中國移動(dòng)采用RFID-SIM手機(jī)支付技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，用戶“換卡不換機(jī)”，只需更換內(nèi)置RFID的SIM卡，便可實(shí)現(xiàn)手機(jī)現(xiàn)場(chǎng)支付。發(fā)卡規(guī)模已達(dá)數(shù)百萬，如反應(yīng)良好，預(yù)計(jì)2010年發(fā)卡規(guī)模將超過千萬數(shù)量級(jí)。

　　手機(jī)支付業(yè)務(wù)將為哪些行業(yè)帶來投資機(jī)會(huì)？

　　首先，對(duì)于手機(jī)現(xiàn)場(chǎng)支付，RFID將是其核心技術(shù)，所以，主要受益廠商是RFID的發(fā)射和接收兩頭的設(shè)備制造商。其中，發(fā)射設(shè)備包括芯片的設(shè)計(jì)商、供應(yīng)商和封裝商三大部分；而接收設(shè)備制造商則主要是RF-POS機(jī)的制造商。

　　其中，東信和平是RF-SIM卡解決方案的優(yōu)勢(shì)企業(yè)，公司在2009年中國移動(dòng)100萬張RF-SIM卡采購中獲得70%份額，并預(yù)計(jì)在2010年至少保持50%市場(chǎng)份額；而中興通訊參股26.67%的國民技術(shù)公司作為產(chǎn)業(yè)鏈上游廠商，是RF-SIM卡方案的主要芯片提供商，也將從該項(xiàng)業(yè)務(wù)中獲得較高收益；長電科技是我國半導(dǎo)體封裝領(lǐng)域的龍頭公司，在RF-SIM卡的封裝方面已經(jīng)進(jìn)行了多年的研究；另外，東方證券通過調(diào)研了解到，中移動(dòng)可能在未來兩年安裝約100萬套POS終端，以滿足用戶手機(jī)支付的現(xiàn)場(chǎng)體驗(yàn)，因此，相關(guān)RF-POS終端供應(yīng)商將從中顯著獲益，A股市場(chǎng)中，主要上市公司是南天信息。

　　其次，手機(jī)的遠(yuǎn)程支付主要涉及到網(wǎng)絡(luò)支付平臺(tái)的問題。據(jù)了解，在發(fā)展手機(jī)遠(yuǎn)程支付的計(jì)劃中，中移動(dòng)擬建設(shè)一個(gè)手機(jī)充值卡平臺(tái)。通過這一平臺(tái)，用戶可以用中移動(dòng)的充值卡直接為手機(jī)支付賬戶充值，另外，也可以用中移動(dòng)充值卡以第三方支付形式為電子商品業(yè)務(wù)尤其是虛擬商品的交易業(yè)務(wù)提供服務(wù)。東方證券認(rèn)為，該平臺(tái)的建設(shè)將有效助推中移動(dòng)手機(jī)遠(yuǎn)程支付的快速發(fā)展。目前，與中國移動(dòng)合作的上市公司主要有高陽科技和拓維信息，拓維信息將為包括湖南在內(nèi)的3個(gè)省搭建移動(dòng)支付平臺(tái)，并有望參與其后續(xù)的業(yè)務(wù)經(jīng)營。

　　四、移動(dòng)增值服務(wù)商

　　“移動(dòng)增值業(yè)務(wù)是無限互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈中我最看好的子行業(yè)之一，它的發(fā)展空間將是無限的。”上海尚雅投資總經(jīng)理石波對(duì)移動(dòng)增值業(yè)務(wù)十分看好。當(dāng)前，我國的移動(dòng)增值業(yè)務(wù)的發(fā)展態(tài)勢(shì)非常迅速，在移動(dòng)業(yè)務(wù)收入中的占比不斷提高。

　　根據(jù)主要幾個(gè)增值業(yè)務(wù)，投資者可重點(diǎn)關(guān)注以下幾個(gè)分支：

　　1.手機(jī)游戲

　　2009年，手機(jī)游戲在中國實(shí)現(xiàn)了爆發(fā)性增長，上半年國內(nèi)手機(jī)游戲收入同比增長67.9%；北緯通信手機(jī)游戲業(yè)務(wù)同比增長790%。A股市場(chǎng)相關(guān)上市公司中，戴春榮主要推薦北緯通信和博瑞傳播。其中，北緯通信主要通過從其他游戲工作室買斷游戲、合作開發(fā)游戲、自主開發(fā)等方式開發(fā)手機(jī)游戲。且手機(jī)游戲業(yè)務(wù)也為公司帶來不錯(cuò)的收益，2008年公司實(shí)現(xiàn)游戲收入50萬元，而2009第一季度已達(dá)到30多萬元。博瑞傳播通過2007年11月收購北京手中乾坤20%股權(quán)開始介入中國移動(dòng)增值業(yè)務(wù)，手中乾坤主要運(yùn)營手機(jī)游戲和手機(jī)視頻服務(wù)，并已啟動(dòng)手機(jī)分類信息網(wǎng)的運(yùn)營，該公司擁有中國移動(dòng)的WAP全網(wǎng)業(yè)務(wù)接入資格、百寶箱業(yè)務(wù)全網(wǎng)運(yùn)營資質(zhì)和信息產(chǎn)業(yè)部“跨地區(qū)增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證”。另外，公司于2009年6月全資收購了夢(mèng)工廠，這是中國境內(nèi)有一定影響力的網(wǎng)絡(luò)游戲開發(fā)和運(yùn)營公司。

　　2.手機(jī)動(dòng)漫

　　在中國，手機(jī)動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)剛剛起步，2008年的手機(jī)動(dòng)漫市場(chǎng)規(guī)模僅3.9億元，但國家對(duì)動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)的高度重視將使手機(jī)動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)從中受益，2009年4月，政府下發(fā)了《關(guān)于推動(dòng)中國動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)發(fā)展的若干意見》，這必將加快我國動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)鏈的形成和發(fā)展。再加上3G時(shí)代的到來，我國手機(jī)動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)有望迎來大發(fā)展。戴春榮看好的上市公司包括北緯通信和拓維信息。

　　3.手機(jī)閱讀

　　各大運(yùn)營商為了拓展3G用戶，將加強(qiáng)3G終端補(bǔ)貼計(jì)劃，尤其中國移動(dòng)已經(jīng)表示將2010年TD終端補(bǔ)貼提高到300億元并且將加強(qiáng)終端類型的拓展，比如推廣電子閱讀器等類型TD終端，這對(duì)終端類廠商構(gòu)成相關(guān)利好。大唐電信推出的基于TD無線網(wǎng)絡(luò)的AirPaper電子閱讀終端作為定制終端，對(duì)中移動(dòng)售價(jià)達(dá)2980元，并且公司該項(xiàng)產(chǎn)品還將獲得移動(dòng)終端補(bǔ)貼。

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