【CPP114】訊：福建南紙（600163）2010年12月以來，福建本地的兩家造紙企業(yè)——青山紙業(yè)（600103）（600103）和福建南紙（600163）之間的“親密接觸”陡然增多，在2009年兩家公司都巨額虧損后，近期頻繁的公告透露出的信息值得玩味。12月1日，青山紙業(yè)第一大股東因債務糾紛，其所持股份被法院裁定分別轉(zhuǎn)讓給債權人，原持股6900萬股青山紙業(yè)的二股東福建南紙由此“被升級”為第一大股東；12月11日，青山紙業(yè)控股子公司漳州水仙藥業(yè)有限公司擬通過競價方式受讓福建南紙持有的兩家公司股權；12月22日，青山紙業(yè)通過競價以1.2億元價格競得福建南紙持有的深圳市龍崗閩環(huán)實業(yè)有限公司100%股權。此前，福建省國資委可能整合兩家公司的傳聞已甚囂塵上。有業(yè)內(nèi)人士預計，上述一系列舉動發(fā)生在年關歲末之際，很可能是為來年的相關整合奠定基礎，或許兩家公司的整合已為時不遠。

　　早有整合預期青山紙業(yè)和福建南紙均為福建本地的兩家造紙企業(yè)，兩家公司主營業(yè)務相近。2009年福建南紙巨虧4.48億元，青山紙業(yè)虧損1.99億元。值得一提的是，福建南紙的巨虧主要在于公司計提總額超過1.54億元的存貨跌價準備、固定資產(chǎn)減值準備等6項損失。當時即有會計人士表示，公司如此大規(guī)模的計提有“洗大澡”的嫌疑。事實上，自2009年以來有關福建南紙重組的傳聞開始在坊間流傳。福建省國資委主任周聯(lián)清曾透露，“將推動福建輕紡控股公司整合南紙股份、青山紙業(yè)公司相關資產(chǎn)，形成百萬噸級‘林漿紙’集團”。2009年三季報也顯示包括王亞偉旗下的華夏大盤精選（愛基，凈值，資訊）、華夏策略精選（愛基，凈值，資訊）等基金赫然現(xiàn)身公司前十大流通股股東名單之列。市場人士對此解讀為，福建南紙的重組題材符合王亞偉的一貫投資思路。不過，隨著福建南紙巨虧的年報，以及華夏系基金的出逃，市場對重組預期逐漸減少。福建省輕紡控股公司相關也曾對相關媒體表示，兩家公司雖同為造紙業(yè)上市公司，但并不構成同業(yè)競爭。該人士還曾透露，“兩家企業(yè)的歷史包袱都非常重，整合難度太大，況且現(xiàn)在各自都在大力發(fā)展新項目。”

　　整合或為時不遠據(jù)公開信息披露，青山紙業(yè)控股權將發(fā)生變更，而福建南紙因此晉升為公司第一大股東，實際控制人也變更為福建省國資委。福建南紙“被升級”的緣由在于青山紙業(yè)第一大股東福建省青州造紙有限責任公司因債務糾紛，其所持青山紙業(yè)股份作為抵債資產(chǎn)的一部分，被法院裁定分別轉(zhuǎn)讓給債務人：青山紙業(yè)、信達資產(chǎn)福州辦事處以及福建省財政廳。2010年12月11日，青山紙業(yè)公告稱，公司控股子公司漳州水仙藥業(yè)有限公司擬通過公開競價方式以不高于10400萬元的價格受讓福建南紙持有的南平星光大廈固定資產(chǎn)、福建省南平星光大廈有限公司100%股權，及南平星光旅行社有限公司16.67%股權。至12月24日，青山紙業(yè)再次公告稱，公司通過產(chǎn)權交易中心以1.20億元競得福建南紙持有的深圳市龍崗閩環(huán)實業(yè)有限公司100%股權。“閩環(huán)實業(yè)的經(jīng)營范圍是生產(chǎn)各種工業(yè)用紙等，這與福建南紙的主營業(yè)務緊密相關。特別是閩環(huán)實業(yè)經(jīng)營業(yè)績還不錯，今年前三季度凈利潤就有800多萬。福建南紙出售優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的行為值得深思。”一位不愿具名的分析人士對記者表示，“如果說出售南平星光旅行社股權是福建南紙在剝離與主業(yè)無關的業(yè)務，那么出售閩環(huán)實業(yè)看上去更像是在進行轉(zhuǎn)型。” 從現(xiàn)實的情況看，福建南紙近年來業(yè)績表現(xiàn)不佳，發(fā)展隱憂頻現(xiàn)，除去年大幅計提出現(xiàn)巨虧外，2010年前三季度虧損5889.92萬元。“福建省國資委的整合預計勢在必行。”有業(yè)內(nèi)人士預測道，“至于整合方式，從目前來看很可能是福建南紙剝離相關造紙業(yè)務，注入新的資產(chǎn)。”

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