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百度向移動過渡面臨挑戰(zhàn)：利潤率下降成本增加

2013-01-30 11:29 來源：搜狐IT 責(zé)編：王岑

摘要：: 昨天，花旗在報告中指出，百度向移動過渡將面臨困難，它下調(diào)了百度的目標(biāo)價。今天，Macquarie也公布報告，看起來認同花旗的觀點，但對百度的應(yīng)對能力似乎更樂觀一些。

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　　【CPP114】訊：1月30日消息，百度將于2月4日公布2012年四季度業(yè)績。
　　
　　昨天，花旗在報告中指出，百度向移動過渡將面臨困難，它下調(diào)了百度的目標(biāo)價。今天，Macquarie也公布報告，看起來認同花旗的觀點，但對百度的應(yīng)對能力似乎更樂觀一些。
　　
　　Macquarie在報告中稱，百度四季度業(yè)績將是強勁的，但從近期來看，移動會給百度營收造成負面壓力。Macquarie的報告中寫道：“我們認為，影響百度未來營收趨勢的最重要因素是向移動遷移的速度快過預(yù)期。盡管我們深信移動搜索是可以高度貨幣化的，到一定階段它的CPC（每次點擊成本）會超過PC，但暫時貨幣化能力會存在差距。”
　　
　　另外，向移動過渡也會增加百度的成本，分析師認為：“依我們之見，最重要的是百度正進入潛在的多年投資循環(huán)，這些投資會在一定程度上打壓百度利潤率。盡管投資對于百度長遠的成功十分必要，但持續(xù)的利潤率壓力會將百度股價限定在交易區(qū)間價。”
　　
　　Macquarie相信大多的風(fēng)險因素已經(jīng)在目前股價中得到反應(yīng)，它為長遠投資者展現(xiàn)了價值，只是短期內(nèi)會導(dǎo)致拋售。
　　
　　T.H.Capital也認為負面預(yù)期已經(jīng)反應(yīng)在股價中。分析師認為來自奇虎360的競爭是負面因素，從PC向便攜設(shè)備轉(zhuǎn)移也是，盡管如此，T.H.Capital仍認為百度在應(yīng)對挑戰(zhàn)上做了應(yīng)該做的事。T.H.Capital預(yù)計百度四季度每股收益會高于一致預(yù)期的1.29美元。

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