北京最大的注冊(cè)代理公司北京春雪會(huì)計(jì)服務(wù)有限公司總裁朱雪萍曾分析稱，這個(gè)行業(yè)門檻低，競(jìng)爭(zhēng)激烈，這直接導(dǎo)致了整體盈利水平普遍偏低，盈利率大多不到兩位數(shù)。相對(duì)來(lái)說(shuō)，不規(guī)范的機(jī)構(gòu)盈利高一些，比如大多中介皆有涉及的墊資業(yè)務(wù)——這是利潤(rùn)率非常高的部分。騰訊財(cái)經(jīng)以辦理業(yè)務(wù)為由電話成都當(dāng)?shù)刈畲蟮闹薪闄C(jī)構(gòu)之一成都冠和企業(yè)服務(wù)有限公司，其工作人員稱，提供成都所有區(qū)的公司代理注冊(cè)業(yè)務(wù)，其中也包括墊資注冊(cè)。據(jù)其透露，冠和的收入近70%來(lái)自墊資業(yè)務(wù)。
　　
　　關(guān)于墊資業(yè)務(wù)，中商宏運(yùn)投資管理有限公司的員工稱，只要客戶有需求，中介基本能夠滿足。一般的收費(fèi)包括，公司注冊(cè)地址租賃以及墊資手續(xù)費(fèi)和其他的跑行政手續(xù)的費(fèi)用。
　　
　　代理注冊(cè)中介幫客戶支付的墊資，待注冊(cè)完成后邊會(huì)被中介以各種看起來(lái)合規(guī)的方式抽離。這極有可能被工商查處為抽逃資本金。
　　
　　事實(shí)上，整個(gè)代理辦證都是未獲得授權(quán)的灰色生意。但，也不能阻止中介們前仆后繼。問(wèn)題也顯而易見(jiàn)，這個(gè)行業(yè)門檻過(guò)低，進(jìn)入者眾多，若非做擦邊球的墊資業(yè)務(wù)，鮮有行業(yè)龍頭。
　　
　　修法前的改革樣本
　　
　　在公司法正式修法前，已經(jīng)有多個(gè)地方提前對(duì)工商注冊(cè)制度進(jìn)行了改革，越來(lái)越多的生意人感受到了制度改革帶來(lái)的經(jīng)商便利化。
　　
　　上月末，國(guó)家工商總局局長(zhǎng)張茅在成都市召開(kāi)的第二屆工商行政管理創(chuàng)新發(fā)展高層研討會(huì)上,力贊廣州試點(diǎn)效果，尤其點(diǎn)名表?yè)P(yáng)了深圳。數(shù)據(jù)顯示，自今年3月1日實(shí)施工商登記改革以來(lái)，截止9月30日，7個(gè)月的時(shí)間里，深圳市新登記市場(chǎng)主體24.2萬(wàn)戶，是去年同期新登記數(shù)量的2.3倍，也是去年全年新登記數(shù)量的1.5倍。
　　
　　而試點(diǎn)剛剛兩個(gè)月的廣州商事登記制度改革也大大激發(fā)了投資熱情和經(jīng)濟(jì)活力。6個(gè)試點(diǎn)地方新設(shè)立商事登記主體1289戶，其中內(nèi)資企業(yè)567戶、外資企業(yè)23戶、個(gè)體工商戶699戶，內(nèi)資企業(yè)戶數(shù)和注冊(cè)資本認(rèn)繳出資額同比分別增長(zhǎng)44%和251%。
　　
　　廣州工商部門不再對(duì)公司實(shí)收資本進(jìn)行登記，僅登記認(rèn)繳注冊(cè)資本。申請(qǐng)人申辦設(shè)立公司，允許“零首付”，無(wú)需提交股東實(shí)繳注冊(cè)資本情況的驗(yàn)資報(bào)告。
　　
　　“釋放了被壓抑的創(chuàng)業(yè)因子。”國(guó)務(wù)院研究中心企業(yè)研究所王繼承對(duì)騰訊財(cái)經(jīng)分析稱，有時(shí)代的因素。
　　
　　雖然早在2006年關(guān)于企業(yè)登記的限制就有所松動(dòng)，但是整體還是停留于用有形之手控制市場(chǎng)的時(shí)代。自1993年制定《公司法》起，我國(guó)關(guān)于公司注冊(cè)資本制度一直較為嚴(yán)苛，均對(duì)實(shí)繳資本做了明確要求。王繼承向騰訊解釋說(shuō)，這是因?yàn)楫?dāng)時(shí)中國(guó)處于改革開(kāi)放初期，政府通過(guò)一些嚴(yán)苛的制度對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行管制，有著很強(qiáng)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)過(guò)度的痕跡。
　　
　　事實(shí)上，比起企業(yè)登記制度的限額來(lái)說(shuō)，行政流程的限制對(duì)于創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)才是最難的部分。不少創(chuàng)業(yè)者在接受騰訊財(cái)經(jīng)采訪時(shí)沒(méi)有不抱怨者——“先有證再有照”即先有證件再獲得營(yíng)業(yè)執(zhí)照方式的各種弊端。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在工商登記前，需要辦理的企業(yè)登記前置性行政許可的項(xiàng)目有231項(xiàng)之多，這在一定程度上抬高了準(zhǔn)入門檻，抑制了投資活力。
　　
　　“所以才有了代理注冊(cè)和墊資這種畸形的市場(chǎng)出現(xiàn)。”王繼承對(duì)騰訊財(cái)經(jīng)抱怨稱。事實(shí)上，企業(yè)資本金并沒(méi)有帶來(lái)多大的安全保障，反而是限制了創(chuàng)業(yè)熱情。不否定對(duì)企業(yè)資本金的要求是有良好初衷，期許企業(yè)出現(xiàn)狀況時(shí)，對(duì)于債權(quán)人有保護(hù)作用。不過(guò)在王繼承看來(lái)，若是企業(yè)真遭遇了問(wèn)題，其償債能力與注冊(cè)資本金沒(méi)有必然聯(lián)系，而是根據(jù)企業(yè)出狀況近期的資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估再償還債務(wù)。值得一提的是，企業(yè)的資產(chǎn)評(píng)估是動(dòng)態(tài)的，而非注冊(cè)資本般固定的。
　　
　　關(guān)于這次釋放創(chuàng)業(yè)熱情的意義，中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)劉元春在接受騰訊財(cái)經(jīng)的采訪時(shí)稱，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)，更多的是一種導(dǎo)向，表明立法的態(tài)度。這次高層主導(dǎo)的決策極有可能被提交至明年的人大會(huì)議進(jìn)行討論，成為修訂《公司法》前奏。
　　
　　除此之外，因墊資現(xiàn)象較為普遍，創(chuàng)業(yè)者們大多都明白注冊(cè)資本只是個(gè)形式，大多人不會(huì)以企業(yè)注冊(cè)資本作為判斷合作伙伴的條件之一。騰訊財(cái)經(jīng)隨機(jī)采訪的近十位創(chuàng)業(yè)者都表示不會(huì)將合作伙伴的注冊(cè)資本作為考量標(biāo)準(zhǔn)。
　　
　　中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)劉元春向騰訊財(cái)經(jīng)補(bǔ)充稱，這次主要釋放的創(chuàng)業(yè)因子集中于勞動(dòng)力密集以及服務(wù)密集型的創(chuàng)業(yè)型公司，尤其是有創(chuàng)新的盈利模式高新企業(yè)，能夠在放寬注冊(cè)登記的條件下，先進(jìn)行運(yùn)營(yíng)再注冊(cè)。
　　
　　對(duì)于傳統(tǒng)的重資產(chǎn)如家具生產(chǎn)或工程項(xiàng)目等對(duì)固定資產(chǎn)有要求的創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)，更多是行政手續(xù)上的便利。
　　
　　因此，對(duì)中介公司來(lái)說(shuō)，就注冊(cè)代理和墊資的未來(lái)客戶更偏向傳統(tǒng)的創(chuàng)業(yè)者。不過(guò)，也有部分中介已經(jīng)著手轉(zhuǎn)型。待指示落地執(zhí)行后，注冊(cè)門檻放低，沒(méi)有了注冊(cè)資本的限制，減少了驗(yàn)資報(bào)告的環(huán)節(jié)，相應(yīng)會(huì)增加后期的監(jiān)管部分，可能會(huì)轉(zhuǎn)向企業(yè)年度報(bào)告的制作以及代理記賬等業(yè)務(wù)。
　　
　　“最好能夠在以前這種生意模式斷鏈之前找到轉(zhuǎn)型的方式，不然就只能關(guān)門了。”張銘典說(shuō)。